一、引言
财务尽职调查在企业并购、投资等重大经济活动中扮演着举足轻重的角色。它犹如一盏明灯，为投资方照亮目标企业财务状况的各个角落，使其在做出决策时能够有的放矢。然而，要做好财务尽职调查并非易事，其中存在诸多关键要点需要我们深度挖掘与解析。
二、资产审查要点
- 固定资产 固定资产是企业生产经营的重要物质基础。在财务尽职调查中，首先要关注固定资产的权属情况。是否存在产权纠纷，例如土地使用权是否有清晰的出让合同，房产是否有合法的房产证等。以一家制造业企业为例，若其部分厂房的产权证书存在办理瑕疵，这可能导致后续资产处置受限，甚至影响企业的正常运营。
其次，固定资产的折旧政策也是关键。不合理的折旧政策可能会虚增或虚减企业利润。比如，某些企业为了短期业绩好看，延长固定资产折旧年限，从而减少当期折旧费用，虚增利润。我们在调查时，要对比同行业企业的折旧政策，分析目标企业折旧政策的合理性。
再者，固定资产的使用状况和维护记录同样不可忽视。一些长期闲置的固定资产，不仅不能为企业创造价值，还可能需要计提减值准备。通过实地查看设备的运行状况，查阅维护保养记录，能够准确评估固定资产的实际价值。
- 无形资产 对于知识密集型企业，无形资产的价值尤为重要。在审查无形资产时，首要任务是确认其真实性和合法性。例如，企业的专利是否真实有效，是否按时缴纳专利年费。若存在专利过期未续费的情况，该专利将不再受法律保护，其价值也将大打折扣。
无形资产的估值也是难点之一。许多企业的无形资产估值缺乏合理依据，可能导致资产价值高估。比如，一些企业自行研发的软件，在估值时没有充分考虑研发成本、市场同类产品价格等因素。我们需要运用合理的估值方法，如收益法、市场法等，对无形资产进行准确估值。
此外，无形资产的摊销政策也需关注。与固定资产折旧类似，不合理的摊销政策会影响企业利润。例如，部分企业对使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，这可能不符合会计准则要求。
三、负债评估要点
- 银行贷款 银行贷款是企业常见的负债形式。在尽职调查中，要详细了解贷款的金额、期限、利率等基本信息。特别要关注贷款的担保情况，是抵押、质押还是保证担保。以房地产企业为例，其大量的开发贷款可能以土地或在建工程作为抵押。我们需要审查抵押物的评估价值是否合理，抵押手续是否完备。
同时，要关注企业的还款记录。是否存在逾期还款情况，若有逾期，需分析逾期原因。这不仅能反映企业的信用状况，还可能影响后续融资能力。
- 应付账款 应付账款反映了企业与供应商之间的结算关系。首先要审查应付账款的账龄结构。账龄过长的应付账款可能存在纠纷，或者企业故意拖欠供应商款项以缓解自身资金压力。比如，某些企业对部分供应商的款项长期挂账不付，可能导致供应商停止供货，影响企业正常生产。
其次，要关注应付账款的真实性。是否存在虚构应付账款以调节利润的情况。例如，企业通过虚构与关联方的交易，增加应付账款，同时虚增存货，从而虚增资产和利润。我们可以通过函证、核对合同等方式进行核实。
四、收入分析要点
- 收入确认原则 收入确认原则是财务尽职调查的核心要点之一。不同行业的收入确认原则存在差异。以制造业企业为例，一般在产品已发出，风险和报酬已转移给购货方，且相关经济利益很可能流入企业时确认收入。而对于软件企业，可能在软件已交付，客户验收合格后确认收入。
在调查过程中，要审查目标企业的收入确认政策是否符合会计准则要求，是否保持一贯性。若企业随意变更收入确认政策，可能存在调节利润的嫌疑。例如，某企业从按照完工百分比法确认收入变更为在合同签订时即确认收入，这一变更可能导致收入提前确认，虚增当期利润。
- 收入来源结构 分析收入来源结构有助于了解企业的业务构成和盈利能力的稳定性。我们要将企业的收入按照产品、地区、客户等维度进行细分。例如，一家多元化经营的企业，其收入可能来源于不同产品线。通过分析各产品线的收入占比和增长趋势，能够判断企业的核心业务和未来发展方向。
如果企业的大部分收入集中在少数几个大客户，那么企业面临的客户依赖风险较高。一旦这些大客户流失，将对企业收入产生重大影响。我们需要评估企业对大客户的依赖程度，并分析企业是否有应对措施。
五、成本核算要点
- 成本核算方法 成本核算方法直接影响企业成本的计量和利润的计算。常见的成本核算方法有品种法、分批法、分步法等。制造业企业可能根据自身生产特点选择合适的成本核算方法。例如，大量大批单步骤生产的企业可能采用品种法；单件小批生产的企业可能采用分批法。
在尽职调查中，要审查企业的成本核算方法是否合理，是否与生产工艺和流程相匹配。若企业选择的成本核算方法不当，可能导致成本计算不准确，利润失真。比如，一家采用分步法核算成本的企业，若其在产品成本分配不合理，可能导致完工产品成本虚高或虚低。
- 成本控制措施 有效的成本控制措施能够提高企业的盈利能力。我们要关注企业是否建立了完善的成本控制体系，包括采购成本控制、生产成本控制、销售成本控制等。例如，在采购成本控制方面，企业是否通过招标、询价等方式降低采购价格；在生产成本控制方面，是否采用精益生产等方式提高生产效率，降低单位产品成本。
同时，要分析企业成本费用的变动趋势。与收入增长相比，成本费用的增长是否合理。若成本费用增长过快，可能存在成本失控的问题，需要进一步分析原因。
六、结论
财务尽职调查的关键要点贯穿于资产、负债、收入、成本等各个方面。只有深入理解并准确把握这些要点，才能为企业并购、投资等经济活动提供可靠的财务信息支持。在实际工作中，我们要不断积累经验，运用科学的方法和严谨的态度，做好财务尽职调查工作，为企业的稳健发展保驾护航。