一、引言
在当今复杂多变的商业环境中，无论是企业管理者、投资者，还是债权人等利益相关者，都需要通过财务分析来深入了解企业的财务状况和经营成果。掌握财务分析的常用指标与方法，就如同掌握了一把能够轻松看透企业财务面纱的钥匙，有助于做出明智的决策。
二、财务分析的重要性
财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价。它不仅能为企业内部管理层提供决策支持，优化资源配置，提升经营效率；还能为外部投资者、债权人等提供重要的参考信息，帮助他们评估企业的投资价值和风险水平，进而做出合理的投资、信贷决策。
三、财务分析的常用指标
（一）偿债能力指标
- 流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值，其计算公式为：流动比率 = 流动资产÷流动负债。一般认为，流动比率应维持在2左右较为合适。例如，某企业的流动资产为200万元，流动负债为100万元，那么该企业的流动比率 = 200÷100 = 2。这表明企业每1元的流动负债，就有2元的流动资产作为偿还保障。如果流动比率过高，可能意味着企业的流动资产闲置，资金使用效率低下；反之，如果流动比率过低，则可能表明企业面临短期偿债风险。
- 速动比率 速动比率是速动资产与流动负债的比值，速动资产是指流动资产减去存货后的余额。其计算公式为：速动比率 =（流动资产 - 存货）÷流动负债。通常认为，速动比率应维持在1左右较为合理。假设上述企业的存货为50万元，那么该企业的速动比率 =（200 - 50）÷100 = 1.5。由于存货在流动资产中变现速度相对较慢，剔除存货后的速动比率能更准确地反映企业的短期偿债能力。
- 资产负债率 资产负债率是负债总额与资产总额的比值，反映了企业总资产中有多少是通过负债筹集的。其计算公式为：资产负债率 = 负债总额÷资产总额×100%。一般来说，资产负债率适宜水平在40% - 60%之间。例如，某企业资产总额为1000万元，负债总额为400万元，则资产负债率 = 400÷1000×100% = 40%。资产负债率过高，表明企业负债负担较重，财务风险较大；资产负债率过低，则可能意味着企业未能充分利用财务杠杆，资金使用效率有待提高。
（二）盈利能力指标
- 营业利润率 营业利润率是营业利润与营业收入的比值，反映了企业营业收入创造利润的能力。其计算公式为：营业利润率 = 营业利润÷营业收入×100%。假设某企业营业收入为1000万元，营业利润为200万元，则营业利润率 = 200÷1000×100% = 20%。营业利润率越高，说明企业通过经营活动获取利润的能力越强。
- 总资产收益率（ROA） 总资产收益率是净利润与平均资产总额的比值，衡量了企业运用全部资产获取利润的能力。其计算公式为：总资产收益率 = 净利润÷平均资产总额×100%。平均资产总额 =（期初资产总额 + 期末资产总额）÷2。例如，某企业期初资产总额为800万元，期末资产总额为1200万元，净利润为100万元，则平均资产总额 =（800 + 1200）÷2 = 1000万元，总资产收益率 = 100÷1000×100% = 10%。该指标越高，表明企业资产利用效果越好，盈利能力越强。
- 净资产收益率（ROE） 净资产收益率是净利润与平均净资产的比值，反映了股东权益的收益水平。其计算公式为：净资产收益率 = 净利润÷平均净资产×100%。平均净资产 =（期初净资产 + 期末净资产）÷2。假设某企业期初净资产为500万元，期末净资产为700万元，净利润为80万元，则平均净资产 =（500 + 700）÷2 = 600万元，净资产收益率 = 80÷600×100% ≈ 13.33%。净资产收益率越高，说明股东投入资本的收益水平越高，企业为股东创造的收益越多。
（三）营运能力指标
- 应收账款周转率 应收账款周转率是营业收入与平均应收账款余额的比值，反映了企业应收账款周转速度的快慢及管理效率的高低。其计算公式为：应收账款周转率 = 营业收入÷平均应收账款余额。平均应收账款余额 =（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）÷2。例如，某企业营业收入为500万元，期初应收账款余额为50万元，期末应收账款余额为30万元，则平均应收账款余额 =（50 + 30）÷2 = 40万元，应收账款周转率 = 500÷40 = 12.5次。一般来说，应收账款周转率越高，表明企业收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。
- 存货周转率 存货周转率是营业成本与平均存货余额的比值，衡量了企业存货运营效率。其计算公式为：存货周转率 = 营业成本÷平均存货余额。平均存货余额 =（期初存货余额 + 期末存货余额）÷2。假设某企业营业成本为300万元，期初存货余额为40万元，期末存货余额为60万元，则平均存货余额 =（40 + 60）÷2 = 50万元，存货周转率 = 300÷50 = 6次。存货周转率越高，表明企业存货周转速度快，存货占用水平低，流动性强，存货转化为现金或应收账款的速度快。
- 总资产周转率 总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值，反映了企业全部资产的经营质量和利用效率。其计算公式为：总资产周转率 = 营业收入÷平均资产总额。例如，某企业营业收入为800万元，期初资产总额为600万元，期末资产总额为1000万元，则平均资产总额 =（600 + 1000）÷2 = 800万元，总资产周转率 = 800÷800 = 1次。总资产周转率越高，表明企业资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。
四、财务分析的常用方法
（一）比率分析法
比率分析法是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。它是财务分析中最基本、最常用的方法之一。如前文所述的偿债能力指标、盈利能力指标和营运能力指标的计算，都是运用比率分析法。比率分析法能够将某些条件下的不可比指标变为可比指标，以利于进行分析。但在运用比率分析法时，需要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性。例如，在计算流动比率时，流动资产和流动负债的计算口径应保持一致，且要结合行业特点和企业实际情况来判断该比率是否合理。
（二）趋势分析法
趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析法通常采用绘制统计图表和编制比较财务报表的方式进行。例如，企业可以编制连续几年的营业收入比较表，观察营业收入的增长趋势。通过趋势分析，能够帮助财务人员了解企业财务状况和经营成果的发展变化规律，预测企业未来的发展趋势。但在运用趋势分析法时，要注意数据的可比性，剔除偶发性因素的影响，以便准确反映企业的发展趋势。
（三）因素分析法
因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法又分为连环替代法和差额分析法两种。例如，在分析某企业营业利润的变化时，营业利润受营业收入、营业成本、销售费用等多个因素的影响。我们可以运用因素分析法，逐一分析每个因素对营业利润变动的影响程度。因素分析法能够帮助财务人员深入了解财务指标变化的原因，为企业改进经营管理提供方向。但在运用因素分析法时，要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性以及计算结果的假定性。
五、综合案例分析
假设我们以[具体企业名称]为例，该企业主要从事电子产品的生产与销售。以下是该企业最近三年的部分财务数据：
| 年份 | 营业收入（万元） | 营业成本（万元） | 净利润（万元） | 流动资产（万元） | 流动负债（万元） | 存货（万元） | 应收账款（万元） | 资产总额（万元） | 负债总额（万元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019年 | 5000 | 3500 | 500 | 2000 | 1000 | 500 | 300 | 8000 | 3000 |
| 2020年 | 6000 | 4000 | 600 | 2500 | 1200 | 600 | 400 | 9000 | 3500 |
| 2021年 | 7000 | 4500 | 700 | 3000 | 1500 | 700 | 500 | 10000 | 4000 |
偿债能力分析
- 流动比率： 2019年流动比率 = 2000÷1000 = 2 2020年流动比率 = 2500÷1200 ≈ 2.08 2021年流动比率 = 3000÷1500 = 2 从流动比率来看，该企业近三年的流动比率均维持在2左右，表明企业短期偿债能力较为稳定。
- 速动比率： 2019年速动比率 =（2000 - 500）÷1000 = 1.5 2020年速动比率 =（2500 - 600）÷1200 ≈ 1.58 2021年速动比率 =（3000 - 700）÷1500 ≈ 1.53 速动比率也较为合理，进一步说明企业的短期偿债能力较强。
- 资产负债率： 2019年资产负债率 = 3000÷8000×100% = 37.5% 2020年资产负债率 = 3500÷9000×100% ≈ 38.89% 2021年资产负债率 = 4000÷10000×100% = 40% 资产负债率逐年上升，但仍处于较为合理的区间，表明企业在利用财务杠杆的同时，财务风险相对可控。
盈利能力分析
- 营业利润率： 2019年营业利润率 =（5000 - 3500）÷5000×100% = 30% 2020年营业利润率 =（6000 - 4000）÷6000×100% ≈ 33.33% 2021年营业利润率 =（7000 - 4500）÷7000×100% ≈ 35.71% 营业利润率逐年上升，说明企业的盈利能力不断增强。
- 总资产收益率（ROA）： 2019年平均资产总额 =（8000 + 0）÷2 = 4000万元，ROA = 500÷4000×100% = 12.5% 2020年平均资产总额 =（8000 + 9000）÷2 = 8500万元，ROA = 600÷8500×100% ≈ 7.06% 2021年平均资产总额 =（9000 + 10000）÷2 = 9500万元，ROA = 700÷9500×100% ≈ 7.37% 总资产收益率有所波动，但整体处于一定水平，反映企业资产利用效果尚可。
- 净资产收益率（ROE）： 2019年平均净资产 =（8000 - 3000 + 0）÷2 = 2500万元，ROE = 500÷2500×100% = 20% 2020年平均净资产 =（9000 - 3500 + 8000 - 3000）÷2 = 5250万元，ROE = 600÷5250×100% ≈ 11.43% 2021年平均净资产 =（10000 - 4000 + 9000 - 3500）÷2 = 5750万元，ROE = 700÷5750×100% ≈ 12.17% 净资产收益率也有一定波动，表明股东权益的收益水平存在变化。
营运能力分析
- 应收账款周转率： 2019年平均应收账款余额 =（300 + 0）÷2 = 150万元，应收账款周转率 = 5000÷150 ≈ 33.33次 2020年平均应收账款余额 =（300 + 400）÷2 = 350万元，应收账款周转率 = 6000÷350 ≈ 17.14次 2021年平均应收账款余额 =（400 + 500）÷2 = 450万元，应收账款周转率 = 7000÷450 ≈ 15.56次 应收账款周转率呈下降趋势，说明企业应收账款周转速度有所减慢，可能需要加强应收账款的管理。
- 存货周转率： 2019年平均存货余额 =（500 + 0）÷2 = 250万元，存货周转率 = 3500÷250 = 14次 2020年平均存货余额 =（500 + 600）÷2 = 550万元，存货周转率 = 4000÷550 ≈ 7.27次 2021年平均存货余额 =（600 + 700）÷2 = 650万元，存货周转率 = 4500÷650 ≈ 6.92次 存货周转率逐渐下降，表明企业存货运营效率有所降低，可能存在存货积压等问题。
- 总资产周转率： 2019年总资产周转率 = 5000÷4000 = 1.25次 2020年总资产周转率 = 6000÷8500 ≈ 0.71次 2021年总资产周转率 = 7000÷9500 ≈ 0.74次 总资产周转率有所下降，反映企业全部资产的经营质量和利用效率有待提高。
通过运用比率分析法对该企业进行财务分析，我们可以清晰地了解到企业在偿债能力、盈利能力和营运能力方面的状况及变化趋势。同时，结合趋势分析法，我们可以进一步观察到企业各项指标的发展态势，为企业未来的经营决策提供参考。例如，针对应收账款周转率和存货周转率下降的问题，企业可以加强应收账款的催收管理，优化存货管理策略，以提高企业的营运效率和盈利能力。
六、结论
财务分析的常用指标与方法是财务人员深入了解企业财务状况和经营成果的重要工具。通过熟练掌握偿债能力指标、盈利能力指标和营运能力指标的计算与分析，以及灵活运用比率分析法、趋势分析法和因素分析法等方法，财务人员能够从不同角度对企业的财务数据进行剖析，发现企业存在的问题和潜在的发展机会。在实际工作中，财务人员应结合企业的具体情况，综合运用各种指标和方法，为企业的决策层提供准确、全面的财务分析报告，助力企业实现可持续发展。同时，随着经济环境的不断变化和企业业务的日益复杂，财务人员还需不断学习和更新知识，提升自身的财务分析能力，以更好地适应工作的需要。