引言

在当今复杂多变的商业环境中，企业面临着诸多挑战，其中资金链断裂风险犹如高悬在企业头上的达摩克利斯之剑，随时可能给企业带来灭顶之灾。2023年企业经营数据显示，近60%的企业面临不同程度的资金压力，不少企业更是因为资金链断裂而黯然退场。当企业的资金入不敷出，无法按时偿还债务，资金链断裂的危机便悄然降临。而财务人员作为企业资金的“守护者”，能否及时捕捉到风险信号至关重要。下面，我们就来聊聊财务需重点关注的4个资金链断裂风险信号。

正文

信号一：应收账款持续增加且账期延长

企业的应收账款，就好比是“放出去的风筝”，线在手里，可风筝能不能按时收回来，却存在不确定性。如果应收账款持续增加，且账期不断延长，这就像是风筝越飞越远，收回来的难度越来越大。这背后可能是企业为了扩大销售，放宽了信用政策，但也可能意味着客户的付款能力出现了问题。

当企业应收账款周转天数大幅延长时，说明企业收回应收账款的速度变慢了。普华永道的一项调研指出，在一些行业，应收账款周转天数每延长10天，企业资金占用成本就会上升5%。若企业大量资金被应收账款占用，就很容易出现资金周转困难的情况，进而影响资金链的稳定。

举个例子，有一家制造企业，为了争夺市场份额，对客户放宽了信用期限。原本平均账期为30天，在放宽信用政策后，账期延长到了60天，应收账款金额也从原来的500万元激增到1000万元。随着时间的推移，部分客户开始出现逾期付款的情况，企业资金回笼严重受阻，资金链逐渐吃紧。

信号二：存货积压严重

存货，在财务视角里，可不像仓库里摆放的货物那么简单，它是“货物变现速度温度计”。存货积压严重，就意味着货物变现速度缓慢，大量资金被“冻结”在库存里，无法参与企业的资金循环。

正常情况下，企业存货周转率应该保持在一个合理的水平。不同行业的存货周转率差异较大，例如快消品行业存货周转率较高，一般一年可以周转5 - 8次；而一些大型机械设备制造行业，存货周转率相对较低，可能一年周转1 - 2次。如果企业的存货周转率明显低于行业平均水平，且存货数量不断增加，这就是一个危险信号。

比如某服装企业，由于对市场流行趋势判断失误，生产了大量不符合市场需求的服装款式，导致库存积压。原本价值200万元的存货，在仓库里存放了一年都没能卖出去，不仅占用了大量资金，还要承担仓储费用、折旧费用等。企业资金被存货死死套牢，资金链压力与日俱增。

信号三：短期偿债能力指标恶化

短期偿债能力是衡量企业资金链是否健康的重要指标。常用的短期偿债能力指标有流动比率和速动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值，一般认为流动比率应维持在2左右较为合适；速动比率是速动资产（流动资产减去存货）与流动负债的比值，通常速动比率在1左右较为合理。

如果企业的流动比率和速动比率持续下降，且远低于合理水平，这表明企业的短期偿债能力在不断减弱。当企业无法按时偿还短期债务时，就可能引发债权人的恐慌，进而对企业的信用造成负面影响，导致融资渠道受阻，资金链面临断裂风险。

以一家小型贸易公司为例，该公司流动比率从年初的1.8下降到年底的1.2，速动比率从1.2下降到0.6。这说明企业流动资产中可用于偿还短期债务的资金越来越少，存货等难以快速变现的资产占比增大。公司短期偿债能力明显恶化，一旦遇到突发情况，如供应商要求提前付款或银行抽贷，资金链就很容易断裂。

信号四：筹资活动现金流量异常

企业的筹资活动现金流量反映了企业从外部获取资金的能力和状况。如果企业筹资活动现金流入大幅减少，而筹资活动现金流出却持续增加，这就是一个值得警惕的信号。

筹资活动现金流入减少，可能是由于企业信用状况下降，导致银行贷款难度增加，或者债券发行不畅，无法从资本市场顺利融资。而筹资活动现金流出增加，可能是企业偿还债务的压力增大，或者支付的利息费用过高。

例如，某企业原本每年能从银行获得500万元的新增贷款，但由于经营业绩下滑，银行对其信用评级下调，今年只批准了200万元贷款，筹资活动现金流入大幅减少。与此同时，企业前期的借款到期，需要偿还本金和高额利息，导致筹资活动现金流出高达400万元。这种情况下，企业资金缺口不断扩大，资金链随时可能断裂。

结语

企业资金链的稳定关系到企业的生死存亡。作为财务人员，要时刻保持敏锐的洞察力，密切关注上述4个风险信号。一旦发现异常，要及时深入分析原因，并向企业管理层提出有效的应对措施。只有这样，才能在风险来临之前，为企业筑牢资金链的“防护墙”，确保企业能够在激烈的市场竞争中稳健前行。同时，企业管理者也应重视财务预警信号，将资金链风险管理纳入企业战略管理的重要范畴，共同为企业的可持续发展保驾护航。