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后疫情时代,存货战略的财务“突围”指南

2025-02-24 19:15

­疫情冲击下,存货财务风险面面观

自新冠疫情爆发以来,全球经济遭受了前所未有的冲击,各行业都面临着巨大的不确定性。后疫情时代,尽管经济逐渐复苏,但不确定性依然存在,企业经营环境复杂多变。在这样的大环境下,企业的存货管理面临着诸多挑战,稍有不慎,便可能引发一系列财务风险,给企业的生存与发展带来威胁。

疫情导致市场需求波动剧烈,难以预测。消费者的消费观念和行为发生了显著变化,一些非必需消费品的需求大幅下降,而与防疫、健康、生活必需品等相关的产品需求则有所增加。企业如果不能及时捕捉到这些市场变化,准确预测市场需求,就容易出现存货积压或缺货的情况。以服装行业为例,疫情期间,线下实体店客流量锐减,许多服装企业库存积压严重。而一些快时尚品牌由于供应链反应速度较快,能够根据市场变化及时调整生产和采购计划,相对较好地应对了需求波动。但仍有不少企业因未能及时调整策略,导致大量库存积压,占用了大量资金,同时还面临着存货跌价的风险。

供应链的中断或不稳定也是企业存货管理面临的一大难题。疫情在全球范围内的蔓延,导致原材料供应受阻,物流运输不畅,生产企业难以按时获取原材料,从而影响生产进度,造成产成品库存不足;或因物流受阻,产品无法及时送达客户手中,导致库存积压。例如,汽车制造行业,许多汽车零部件供应商受到疫情影响,无法按时供货,使得汽车生产企业不得不减产甚至停产,库存水平大幅下降。而一些依赖进口原材料的企业,由于国际物流受阻,原材料供应中断,生产经营陷入困境。同时,物流成本的大幅上升也增加了企业的存货成本,进一步压缩了企业的利润空间。

产品价格的波动同样给企业存货管理带来了挑战。疫情引发的经济不确定性,使得市场供需关系发生变化,进而导致产品价格波动频繁。对于持有大量存货的企业来说,价格下跌可能导致存货价值下降,企业面临存货减值损失;价格上涨则可能使企业错失低价采购的机会,增加采购成本。在大宗商品市场,如原油、金属等,价格在疫情期间大幅波动。一些石油企业在疫情初期,由于对市场形势判断失误,大量囤积原油,结果随着油价暴跌,企业遭受了巨大的存货减值损失。

存货积压会占用企业大量的资金,导致资金周转困难。企业需要支付存货的仓储费用、保管费用等,增加了运营成本。而且,长时间积压的存货还可能面临跌价风险,进一步侵蚀企业的利润。例如,某电子产品制造企业,由于对市场需求预测失误,生产了大量过时的电子产品,存货积压严重。这些存货不仅占用了企业大量的资金,导致企业资金周转困难,无法进行新产品的研发和生产,还因为技术更新换代快,存货价值不断下降,企业不得不计提大量的存货跌价准备,严重影响了企业的盈利能力。

相反,存货短缺则可能导致企业无法按时满足客户订单,影响客户满意度和企业声誉。为了满足客户需求,企业可能需要紧急采购原材料或成品,这往往会增加采购成本,降低企业的利润。一家食品加工企业,由于原材料供应商受疫情影响无法按时供货,导致企业原材料短缺,生产停滞。企业为了满足客户订单,不得不高价从其他渠道采购原材料,虽然勉强保住了客户,但成本大幅上升,利润大幅下降。

风险放大镜:存货财务风险深度剖析

(一)资金占用,现金流 “卡壳”

存货积压最直接的影响就是导致大量资金被占用,使企业现金流紧张,影响正常运营。当企业持有过多存货时,相当于将大量资金 “冻结” 在库存中,无法及时用于其他关键业务环节,如原材料采购、设备更新、研发投入、市场拓展等。这会导致企业资金周转速度减慢,资金使用效率降低。

以某服装制造企业为例,该企业在疫情期间,由于对市场需求预估失误,生产了大量秋冬款服装。然而,随着疫情的蔓延,消费者的购买能力和购买意愿大幅下降,线下门店销售受阻,线上订单也远低于预期。这些积压的存货占用了企业大量的资金,使得企业无法按时支付供应商货款,导致供应商对企业的信任度降低,减少了对企业的原材料供应,甚至停止合作。同时,企业为了维持日常运营,不得不增加银行贷款,背负了沉重的债务利息负担。资金链的紧张使得企业在新品研发和市场推广方面投入不足,进一步削弱了企业的市场竞争力,陷入了经营困境。

(二)跌价阴霾,资产价值 “缩水”

市场需求的变化和产品的更新换代,是导致存货跌价的重要因素。在当今快速发展的市场环境下,消费者的需求和偏好不断变化,产品的生命周期越来越短。如果企业不能及时跟上市场变化的步伐,存货就很容易面临跌价风险。

比如,在电子产品行业,技术更新换代速度极快,新的产品和技术不断涌现。某智能手机制造企业,由于未能及时推出新款手机,导致旧款手机库存积压。随着市场上新款手机的不断推出,旧款手机的市场需求逐渐减少,价格也随之大幅下降。该企业不得不对积压的旧款手机计提存货跌价准备,这直接导致企业资产减值损失增加,利润大幅下降。不仅如此,资产价值的 “缩水” 还会影响企业的资产负债率、偿债能力等财务指标,降低企业的信用评级,增加企业的融资难度和融资成本。

(三)仓储成本,利润的 “隐形杀手”

存货在存储过程中会产生一系列的仓储、保管等成本,这些成本如同 “隐形杀手”,在不知不觉中侵蚀着企业的利润。仓储成本主要包括仓库租金、设备折旧、货物保险、仓储人员工资、水电费等。

对于一些大型制造企业来说,为了存储大量的原材料和产成品,需要租赁大面积的仓库,仓库租金是一笔不小的开支。同时,为了保证存货的安全和质量,需要配备专业的仓储设备和管理人员,这也增加了企业的运营成本。某汽车制造企业,由于生产规模较大,存货数量众多,每年的仓储成本高达数千万元。这些仓储成本在企业总成本中占比不小,严重压缩了企业的利润空间。而且,随着仓储时间的延长,存货还可能面临损坏、变质、过期等风险,进一步增加企业的损失。

战略调整 “组合拳”:化解存货财务风险

(一)优化库存管理,精准控制数量

优化库存管理是化解存货财务风险的关键一环,而 ABC 分类法和经济订货量模型等方法,能够助力企业实现库存的精细化管理,有效降低库存水平。

ABC 分类法,是根据存货的价值和数量等因素,将存货分为 A、B、C 三类。A 类存货通常价值高、数量少,是企业重点管理的对象;B 类存货价值和数量处于中等水平;C 类存货价值低、数量多。通过这种分类方式,企业可以对不同类别的存货采取差异化的管理策略。对于 A 类存货,企业应进行重点监控,精确计算其订货量和订货时间,尽量减少库存积压,确保资金的高效利用;对于 B 类存货,可采用适中的管理策略,定期进行盘点和分析;对于 C 类存货,由于其价值较低,可以适当增加库存数量,简化管理流程,降低管理成本。一家电子产品制造企业,运用 ABC 分类法对库存进行管理。将高端芯片、核心零部件等价值高、数量少的存货划分为 A 类,安排专人负责,实时监控库存动态,根据生产需求精准采购,避免了因库存不足导致的生产停滞,同时也减少了库存积压带来的资金占用。将普通电子元件划分为 B 类,按照一定的周期进行盘点和补货。将包装材料等低值易耗品划分为 C 类,采用批量采购的方式,降低采购成本。通过 ABC 分类法的应用,该企业库存管理效率大幅提高,库存成本显著降低。

经济订货量模型(EOQ)则是通过平衡采购进货成本和保管仓储成本,来确定企业一次订货(外购或自制)的最佳数量,以实现总库存成本最低。该模型的核心在于找到一个订货量,使得订货成本和储存成本之和最小。在实际应用中,企业需要准确把握存货的年需求量、每次订货的成本以及单位存货的年储存成本等关键数据。例如,一家服装企业在采购面料时,运用经济订货量模型进行计算。通过分析历史销售数据和生产计划,确定了面料的年需求量;与供应商沟通,了解每次订货的运输费用、手续费等订货成本;考虑仓库租金、保险费、存货损耗等因素,计算出单位面料的年储存成本。经过精确计算,得出了经济订货量。按照这个订货量进行采购,企业不仅降低了采购成本,还减少了库存积压,降低了仓储成本,实现了库存成本的优化。

(二)加强市场洞察,以销定产保盈利

在复杂多变的市场环境下,加强市场洞察,根据市场需求制定生产和采购计划,实施以销定产策略,是企业避免存货积压、保障盈利的重要举措。

市场调研是企业了解市场需求的重要手段。企业应综合运用多种调研方法,全面、深入地了解市场动态、消费者需求和竞争对手情况。通过问卷调查、消费者访谈、焦点小组讨论等方式,收集消费者对产品的需求、偏好、购买行为等信息,为产品研发和生产提供依据。同时,关注行业报告、市场分析数据、政策法规等,了解市场的发展趋势和竞争态势。一家食品企业计划推出一款新口味的零食,在产品研发前,进行了广泛的市场调研。通过线上问卷收集了数千名消费者的口味偏好、消费习惯等信息,组织了多场线下焦点小组讨论,邀请不同年龄段、不同地域的消费者参与,深入了解他们对零食口味、包装、价格的期望。还分析了市场上同类产品的竞争情况,包括产品特点、价格策略、市场份额等。基于市场调研的结果,企业确定了新零食的口味、包装和价格定位,生产出符合市场需求的产品,一经推出便受到消费者的欢迎,迅速打开了市场,避免了因产品不符合市场需求而导致的存货积压。

在充分了解市场需求的基础上,企业应实施以销定产策略,根据订单和销售预测来安排生产和采购。通过与销售部门紧密合作,共享销售数据和市场信息,生产部门能够准确把握市场需求,合理安排生产计划,避免盲目生产。采购部门根据生产计划和库存情况,及时采购原材料,确保生产的顺利进行。某家具制造企业,建立了完善的销售预测和订单管理系统。销售部门每天将最新的订单信息和销售数据录入系统,生产部门根据系统中的数据,结合市场预测,制定每周的生产计划。采购部门根据生产计划和库存预警,提前与供应商沟通,采购所需的木材、五金配件等原材料。通过以销定产策略的实施,该企业有效避免了库存积压,提高了资金周转效率,保障了企业的盈利。

(三)巧用套期保值,锁定价格防风险

在面对市场价格波动时,套期保值是企业应对存货价格风险的有效工具。企业可以利用期货、期权等金融衍生工具,通过在现货市场和期货市场同时进行相反的操作,来抵消价格波动的风险。

套期保值的基本原理是基于期货合约与现货市场价格变动的一致性。当企业持有存货时,担心市场价格下跌导致存货价值下降,可在期货市场上卖出相应的期货合约。如果未来市场价格真的下跌,虽然现货市场上存货价值减少,但期货市场上的空头头寸会盈利,从而弥补现货市场的损失;反之,若市场价格上涨,现货市场存货价值增加,而期货市场空头头寸会亏损,两者相互抵消。例如,一家铜加工企业,库存有大量的铜原料。由于铜价波动频繁,企业担心未来铜价下跌,影响企业利润。于是,企业在期货市场上卖出了与库存铜数量相当的铜期货合约。一段时间后,铜价果然下跌,企业库存铜的价值下降,但在期货市场上,企业因卖出期货合约而获得了盈利,弥补了现货市场的损失,从而有效锁定了成本,保障了企业的利润。

期权也是企业进行套期保值的重要工具。期权赋予持有者在未来某一特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利,而非义务。企业可以根据自身的风险承受能力和市场预期,选择合适的期权策略。买入看跌期权,企业可以在市场价格下跌时,以约定的执行价格卖出标的资产,从而保护存货价值;卖出看涨期权,则可以在市场价格稳定或小幅上涨时,获得期权费收入,但如果市场价格大幅上涨,企业可能会失去部分潜在收益。一家农产品加工企业,预计未来几个月大豆价格可能下跌,为了保护库存大豆的价值,购买了大豆看跌期权。当大豆价格下跌时,企业可以选择行使期权,以较高的执行价格卖出大豆,避免了因价格下跌而造成的损失。而如果大豆价格上涨,企业可以放弃行使期权,仅损失期权费,仍然可以享受现货市场价格上涨带来的收益。

在实际操作中,企业应合理确定套期保值的比例,根据现货市场的规模和风险敞口,选择合适的期货合约和期权合约,密切关注市场动态,及时调整套期保值策略,以达到最佳的风险管理效果。

财务管控 “紧箍咒”:风险防范保障

(一)完善预算管理,提前规划资金

完善的预算管理体系是企业防范存货财务风险的重要防线。全面预算管理涵盖了企业生产经营的各个环节,包括销售预算、生产预算、采购预算、成本预算、费用预算等,通过对这些环节的全面规划和统筹安排,能够实现企业资源的优化配置,提高资金使用效率。

在存货预算管理方面,企业应结合市场需求预测、销售计划以及库存状况,制定合理的存货采购和生产预算。在编制存货采购预算时,要充分考虑原材料的市场价格波动、供应商的交货期和供货能力等因素,合理确定采购数量和采购时间,避免因采购过多或采购不及时导致存货积压或缺货。对于生产预算,要根据销售订单和销售预测,合理安排生产进度和产量,确保生产与销售的紧密衔接。一家生产家电的企业,通过建立全面预算管理体系,加强了存货预算管理。在编制存货采购预算前,销售部门对市场需求进行了详细的调研和分析,预测了不同型号家电的市场需求趋势。生产部门根据销售预测和现有库存情况,制定了合理的生产计划,明确了各生产阶段的产量和时间节点。采购部门则依据生产计划和原材料市场价格走势,与供应商进行谈判,确定了最优的采购数量、采购时间和采购价格。通过这种精细化的预算管理,该企业有效控制了存货成本,减少了存货积压,提高了资金周转效率。

为了确保预算的有效执行,企业还应建立严格的预算执行监控机制,加强对预算执行过程的跟踪和分析,及时发现并解决预算执行中出现的问题。同时,根据市场变化和企业实际情况,适时对预算进行调整和优化,确保预算的科学性和合理性。

(二)强化内部审计,监督管理漏洞

内部审计在存货管理中发挥着至关重要的监督作用,是企业防范存货财务风险的重要保障。内部审计部门通过对存货采购、入库、存储、领用、出库等各个环节的审计监督,能够及时发现存货管理中存在的问题和漏洞,提出改进建议,促进企业完善存货管理制度,加强内部控制,提高存货管理水平。

在存货采购审计方面,内部审计应重点审查采购计划的合理性、采购流程的合规性、供应商的选择和管理、采购合同的签订和执行等。检查采购计划是否与企业的生产经营计划和市场需求相匹配,采购流程是否符合企业的内部控制制度,供应商的选择是否经过严格的评估和筛选,采购合同的条款是否明确、合理,是否存在潜在的风险等。通过对这些方面的审计,能够发现采购环节中可能存在的问题,如采购计划不合理导致存货积压或缺货、采购流程不规范导致采购成本增加、供应商选择不当导致供货质量和交货期无法保证等,及时采取措施加以纠正,避免给企业带来损失。

存货盘点审计也是内部审计的重要内容。内部审计人员应定期对存货进行实地盘点,核实存货的数量、质量和价值,确保账实相符。在盘点过程中,要重点关注存货的盘盈、盘亏情况,以及存货的损坏、变质、过期等问题。对于盘盈、盘亏的存货,要查明原因,追究相关人员的责任;对于损坏、变质、过期的存货,要及时进行处理,避免造成更大的损失。同时,通过对存货盘点结果的分析,还可以发现存货管理中存在的薄弱环节,如存货管理制度不完善、存货保管不善等,提出改进建议,加强存货管理。

除了对采购和盘点环节的审计,内部审计还应对存货的存储、领用、出库等环节进行监督,检查相关制度的执行情况,确保存货的安全、完整和有效利用。某企业在内部审计中发现,存货存储环节存在仓库管理混乱、货物堆放不合理、安全措施不到位等问题,容易导致存货损坏和丢失。内部审计部门及时向企业管理层提出了改进建议,企业加强了仓库管理,规范了货物堆放,完善了安全措施,有效降低了存货存储风险。

(三)建立预警机制,及时应对风险

建立科学有效的存货财务风险预警机制,是企业及时发现和应对存货财务风险的关键。存货财务风险预警指标体系,是通过选取一系列与存货相关的财务指标和非财务指标,运用一定的方法和模型,对企业存货财务风险进行监测和预警。

在构建存货财务风险预警指标体系时,应综合考虑企业的行业特点、经营模式、财务状况等因素,选取具有代表性和敏感性的指标。常见的预警指标包括存货周转率、存货跌价准备率、存货占总资产的比重、库存商品销售率等。存货周转率反映了企业存货周转的速度,存货周转率越高,说明存货周转越快,资金占用越少,存货风险越低;存货跌价准备率反映了企业对存货跌价的准备程度,存货跌价准备率越高,说明企业存货面临的跌价风险越大;存货占总资产的比重反映了存货在企业资产中的重要程度,比重过高,说明企业资产结构不合理,存货风险较大;库存商品销售率反映了企业库存商品的销售情况,销售率越低,说明库存商品积压越严重,存货风险越高。

通过对这些预警指标的实时监测和分析,当指标值达到或超过预警阈值时,系统会及时发出预警信号,提醒企业管理层关注存货财务风险。企业管理层应根据预警信号,迅速组织相关部门进行深入分析,找出风险产生的原因,并制定相应的应对措施。如果是由于市场需求下降导致存货积压,企业可以通过加大市场推广力度、调整产品价格、优化产品结构等方式,促进存货销售;如果是由于供应链中断导致原材料短缺,企业可以积极寻找新的供应商,优化供应链管理,确保原材料的稳定供应;如果是由于存货价格波动导致存货价值下降,企业可以通过套期保值等方式,锁定存货价格,降低价格风险。

某企业建立了完善的存货财务风险预警机制,设定了存货周转率、存货跌价准备率等预警指标的阈值。当企业存货周转率连续两个月低于预警阈值时,预警系统发出了预警信号。企业管理层立即组织销售、生产、采购等部门进行分析,发现是由于市场竞争加剧,产品销售不畅,导致存货积压。针对这一情况,企业制定了一系列应对措施,加大了市场推广力度,推出了促销活动,降低了产品价格,同时优化了产品结构,开发了新产品。通过这些措施的实施,企业存货周转率逐渐提高,存货积压问题得到了有效缓解,存货财务风险得到了控制。

成功案例启示录:经验借鉴前行

众多企业在应对疫情带来的存货管理挑战时,积极探索创新,调整存货战略,取得了显著成效,为其他企业提供了宝贵的经验借鉴。

某知名服装企业 ZARA,以其快速响应的供应链和精准的市场洞察能力,在疫情期间成功应对了存货管理的挑战。ZARA 构建了敏捷供应链体系,通过与供应商紧密合作,实现了快速的生产和补货。在疫情初期,当市场需求出现变化时,ZARA 迅速调整生产计划,减少了非必需时尚单品的生产,转而增加了舒适、实用的日常服装款式的生产。同时,利用大数据分析技术,ZARA 对消费者的购买行为和偏好进行了深入分析,精准把握市场需求,及时推出符合消费者需求的产品。例如,通过数据分析发现,消费者在疫情期间对家居服和休闲运动装的需求大幅增加,ZARA 迅速加大了这两类产品的生产和供应,满足了市场需求,避免了存货积压。此外,ZARA 还加强了线上渠道的建设和运营,拓展了销售渠道,提高了销售效率。通过线上平台,ZARA 能够及时将产品推向市场,快速回笼资金,降低了存货风险。

家电企业美的集团,在存货管理方面采用了 T+3 模式,即从客户下单到产品交付的整个过程控制在 3 天以内。在疫情期间,美的集团通过强化 T+3 模式,实现了库存的快速周转和成本的有效控制。美的集团与供应商建立了紧密的协同关系,实现了信息的实时共享和快速响应。当市场需求发生变化时,美的集团能够迅速将信息传递给供应商,供应商根据需求调整生产计划,及时供应原材料,确保美的集团的生产不受影响。同时,美的集团通过优化生产流程和物流配送体系,提高了生产效率和配送速度,缩短了产品交付周期。例如,在生产环节,美的集团采用了先进的生产技术和自动化设备,提高了生产效率和产品质量;在物流配送环节,与多家优质物流企业合作,建立了高效的物流配送网络,确保产品能够及时送达客户手中。通过 T+3 模式的有效实施,美的集团在疫情期间保持了较低的库存水平,提高了资金周转效率,增强了企业的抗风险能力。

新湖瑞丰为一家主营矿产品和贵金属销售的企业 A 提供的风险管理服务,也是一个成功的案例。2022 年年初,全球黄金价格不断上涨,企业 A 提前囤积黄金,备货充足。但随着上海全城静态化管控后物流阻断,企业的备货黄金无法销售,现货库存囤积成本大幅抬升,资金周转压力巨大。新湖瑞丰在了解到企业 A 的实际问题后,根据企业判断黄金跌价风险较小,希望在风险管理的同时能够增厚利润,以解决资金问题的需求,为该企业设计了卖出虚值看涨期权策略。相较于传统期货卖出套保,虚值期权的保证金比例较低,同时企业卖出虚值看涨期权收取的权利金可用于补贴其囤货成本,从而间接提高销售收入。最终,该企业在疫情期间滚动卖出多笔虚值看涨期权,涉及现货量约 300 千克,实现盈利 40 余万元,有效缓解了资金压力和存货风险。

这些成功案例表明,在应对疫情带来的存货管理挑战时,企业应加强市场洞察,根据市场需求及时调整生产和采购计划;构建敏捷供应链,提高供应链的响应速度和灵活性;加强与供应商和客户的合作,实现信息共享和协同发展;同时,积极运用数字化技术和金融衍生工具,优化存货管理,降低存货风险。

未来展望:存货管理新征程

后疫情时代,企业存货战略调整和财务风险管控是企业实现可持续发展的关键所在。面对复杂多变的市场环境,企业必须高度重视存货管理,积极采取有效的战略调整和财务管控措施,以应对各种潜在的风险。

展望未来,随着大数据、人工智能、物联网等信息技术的不断发展和应用,企业存货管理将迎来新的变革和发展机遇。大数据分析技术能够帮助企业更精准地预测市场需求,为存货采购和生产计划提供更可靠的依据;人工智能技术可以实现库存管理的自动化和智能化,提高管理效率和决策的科学性;物联网技术则能够实时监控存货的状态和位置,实现供应链的可视化管理,提高供应链的协同效率和响应速度。

企业应积极拥抱数字化转型,加大在信息技术方面的投入,构建智能化的存货管理系统。通过整合企业内部的销售、生产、采购、仓储等各个环节的数据,实现信息的实时共享和协同处理,打破信息孤岛,提高企业整体运营效率。利用先进的数据分析工具和算法,对海量的市场数据和企业内部数据进行深度挖掘和分析,及时发现市场变化趋势和潜在风险,为企业决策提供更具前瞻性和针对性的支持。

加强与供应链上下游企业的合作与协同,共同应对存货管理中的挑战,也是未来企业发展的重要方向。建立长期稳定的战略合作伙伴关系,共享信息、共担风险、共享利益,实现供应链的整体优化。通过协同预测、协同计划、协同采购、协同生产等方式,提高供应链的灵活性和响应能力,降低供应链成本,增强企业的市场竞争力。

在财务风险管控方面,企业应不断完善财务风险管理体系,加强对存货财务风险的监测和预警。持续优化预算管理、内部审计和风险预警机制,提高风险识别和应对能力。同时,加强对金融衍生工具的学习和应用,合理运用套期保值等手段,有效规避存货价格波动风险。

后疫情时代,企业存货管理面临着诸多挑战,但也孕育着无限的机遇。企业只有不断创新,积极调整存货战略,加强财务风险管控,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地,实现可持续发展。

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